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貨幣市場基金規模縮水,收益下降 “寶寶”掉隊

2019年05月30日 11:25 來源:經濟日報 參與互動 

  貨幣市場基金規模縮水,收益下降——“寶寶”掉隊

  □ 目前貨基市場已經有60余只貨幣基金7日年化收益率低于2%,占比超過一成

  □ 貨幣基金投資標的是現金、銀行協議存款等資產,其收益受貨幣市場利率走勢影響明顯

  曾經是資產管理業明星產品的貨幣基金,如今正遭遇短暫尷尬境地。

  中國證券投資基金業協會統計數據顯示,截至2019年一季度末,貨幣市場基金總規模為7.86萬億元,比今年2月底減少5082億元。與此同時,受一系列新貨幣基金產品審批和發行接近停滯影響,市場已經連續數月未迎來新產品。

  Wind數據顯示,截至5月28日,331只貨幣基金(AB份額合并計算)平均近7日年化收益率為2.57%。其中,貨基A類收益率為2.41%,貨基B類為2.63%。2.57%的收益率水平,相比今年初和一季度末的收益率分別下降超過100個基點和50多個基點。具體來看,目前貨基市場已經有60余只貨幣基金7日年化收益率低于2%,占比超過一成。萬份基金單位收益率最低的不到0.2元,也意味著投入1萬元,當天收益率不足0.2元。

  曾經風光無限的互聯網“寶寶”貨幣基金,收益率也大不如前。融360大數據研究院監測的78只互聯網寶寶數據顯示,2019年3月份,3%以上收益率的互聯網“寶寶”產品僅占總數量的一成,最高收益率僅為3.28%。其中,30日年化收益率排名第一的為“潤金寶1號”和“幸福添利”,對應的貨幣基金均為“博時合惠貨幣B”,30日年化收益率為3.28%,;位列第二的是“金騰通”,30日年化收益率均為3.23%。收益率在3%以上的互聯網寶寶僅有9只,占比為11.54%。

  為什么貨幣基金規模減少?收益下降是一個原因。金牛理財網分析師宮曼琳認為,貨幣基金投資標的是現金、銀行協議存款等資產,其收益受貨幣市場利率走勢影響明顯。近期,貨幣市場因為隔夜拆借利率創下1.1%的極低利率,給貨幣基金的收益帶來了一定影響。5月初,銀行間同業拆借利率(Shibor)、銀行間質押式回購利率(DR001)等多個隔夜利率指標快速下行,創下2015年6月份以來新低。自4月30日以來,Shibor隔夜連續5個交易日大跌,5月8日報收1.14%,5個交易日利率猛降95個基點,創2015年6月份以來新低;1周、2周、1個月、3個月期限的Shibor單日下跌6.3個基點、3個基點、3.2個基點、1.2個基點,分別報收2.29%、2.37%、2.74%、2.91%。

  多位業內人士認為,隔夜利率走低大概率是階段性現象,預計低利率現象不會持續太久。

  融360大數據研究院分析師楊慧敏認為,在資金面松緊適度的趨勢下,銀行理財收益率下行速度較貨幣基金相對緩慢,兩者的差距不斷拉大,加之在銀行各種創新型管理工具的競爭下,貨幣基金對個人投資者的吸引力逐漸減弱。

  2019年一季度,各類公募基金規模均有增長,其中貨幣基金規模增長最小,其增長主要來自機構投資者,作為其流動性管理工具。未來,貨幣基金規模難言樂觀。一方面,利率并軌趨勢加強,貨幣市場利率和存款利率的差距會更加縮小,貨幣基金收益率相較于銀行理財和其他存款類創新產品越來越無優勢,對個人投資者的吸引力會進一步減弱;另一方面,從今年其他市場“資金分流”效應看,股票型基金和混合型基金會對貨幣基金產生一定影響。

  除了貨幣基金規模增速以穩為主外,其收益率未來也不會出現較大波動。一方面,二季度貨幣市場流動性可能面臨一定收緊壓力;另一方面,央行貨幣政策將仍以穩健為主,未來貨幣市場利率維持低位或窄幅上調的可能性較大。(經濟日報 記者 周琳)

【編輯:左盛丹】
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